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  原标题：【华金电后代远峰团队-XR*160页重磅PPT深度】身处人文与科技十字路口，敞开空间核算年代

  走进“芯”年代系列深度之77，详见大众号“远峰电子”；苹果强势推出空间核算终端，显现/光学/IPD等边沿改变明显，加快XR设备装备晋级，本160页PPT深度陈述旨在结合技能原理与干流XR产品，整理工业链动态开展改变及出资线条。

  关于混合实际（MR）头盔来说，需求统筹沉溺感、舒适性和交互性，对FOV、对比度、分辨率和延时等多方面要求都十分高，Micro OLED凭仗高分辨率、呼应速度快、轻量化/低功耗等特征有望成为当时XR设备干流挑选。Vision Pro调配单目4K屏幕，敞开VR显现从单目2K向单目4K晋级年代。集邦咨询表明，Micro OLED是当时影响Vision Pro紧缩本钱功率及扩展出货规划中最具决定性要害零部件，现在出产良率仍仅约五成。屏幕尺度一定下，晶圆尺度越大，切出晶圆越多，单位本钱下降，以1.03寸屏幕为例，12寸晶圆切开的屏幕数量（120块）是8寸晶圆（48块）的2.5倍，故具有12寸晶圆才能厂商更具有量产竞争力。国内视涯完结12寸Micro OLED晶圆全场检验，熙泰规划布局18K/M产能。

  Pancake光学计划具有轻浮/高成像质量/可调理屈光等优势，其间心思路是紧缩屏幕与透镜之间间隔，经过多片光学镜片让光路屡次折返，扩展光路总长，使其可以抵达合焦的一起扩展视场角，然后缩小整个光学模组总长。因为Pancake光学计划是组合透镜(单片式在外)，可经过操控其间一片透镜进行屈光度调理（0-700°）。光波导经过全反射将光传输到眼睛前方再开释开来，可将显现屏和成像体系远离眼镜移到脑门顶部或许旁边面，这极大下降光学体系对外界视野的阻挠，而且使得分量散布更契合人体工程学，然后改进设备佩带体会。

  VR眼镜内用多个红外线LED照耀眼球，一起用红外摄像头拍照眼球。眼动追寻算法依据瞳孔图画及红外LED反光方位图画，核算得出瞳孔方位、巨细及瞳距等信息，并将IPD数据发至IPD调理机械结构驱动电路，机械驱动电路驱动微型电机、行星齿轮减速机、丝杠等组织，推进VR光学组织位移，对准人眼。

  （1）Apple：助力XR设备重定位，打造空间核算终端，影音文娱体会全新晋级 + 长途作业辅佐。（2）Meta：产品历经迭代，Quest系列头显销量累计将近2000万台。XR2 Gen 2 + Fast-LCD双屏 + Pancake，定位交际文娱终端。（3）Rokid：调配Station向AR空间核算终端搬迁，定位移动作业+巨幕显现+空间影音文娱。（4）雷鸟立异：切入消费级真·AR眼镜赛道，定位搭载AI大模型的可穿戴设备。

  （1）内容：空间核算概念鼓起，捉住内容开发快速地增加窗口。（2）硬件：产品迭代晋级下，供应链/技能储备厂商有望继续获益，重视MR头部厂商代工以及国产芯片时机。Vision Pro第一代产品推出，第1代规划言语形状仍处于迭代状况，掌握VR硬件微立异趋势窗口，如①LCD→Micro OLED→Micro-LED；②菲涅尔透→Pancake，Birdbath →光波导；③交互技能晋级推进传感器开展；④专用芯片迭代晋级。

  自2023年6月苹果携Vision Pro入局后，XR职业从传统的虚拟实际（VR）和增强实际（AR）技能向混合实际（MR）技能改变，且其作为全球消费电子龙头，苹果终端设备装备将为各大厂商所对标。主张重视国内终端设备龙头、进入各XR供应链或有有关技能储备厂商。如：兆威机电（IPD）、智立方（光学检测设备）、立讯精细（OEM）、华灿光电（显现）、天键股份（ODM）、华兴源创（Micro OLED检测）、深科达（镀膜设备）、荣旗科技（镜片检测）、杰普特（眼镜模组检测）、歌尔股份（ODM/显现模组）、视涯科技（显现）、欧菲光（光学）、京东方（显现）、长盈精细（结构件）、JBD（显现）、亿道信息（ODM）、Rokid（终端厂）、雷鸟立异（终端厂）、Xreal（终端厂） 。

  技能演进轨迹与工业生态没有定型危险；对前瞻要点技能工业化进程敏感性不强危险；内容生态建设没有抵达预期危险；下流需求没有抵达预期危险。

  芯年代系列要害字索引：“全工业链”、“模仿IC”、“射频芯片”、“射频PA”、“存储器”、“功率半导体”、“资料”、“设备”、“大硅片”、“3D封装”、“IC载板”、“智能处理器”、“封测”、“化合物”、“制作”、“后摩尔年代”、“GPU”、“IGBT“、”eID”

  5G电子系列要害字索引：“LCP”、“5G换机”、“天线滤波器”、“天线射频前端”、“增量剖析”、“射频芯片“、“射频PA”

  其他要害字索引：“消费电子”、“PCB”、“FPC”、“智能音箱”、“智能电表”、“轿车电子”、“AOI设备”、“OLED”、“安防”、“苹果立异”、“全面屏”、“无线充电”、“快充”、“生物辨认”、“光学3D”、“LED使用”、“Mini LED”、“毫米波雷达”、“摄像头”

  公司深度要害字索引：“韦尔股份”、“中环股份”、“北方华创”、“中微公司”、“卓胜微”、“扬杰科技”、“斯达半导”、“华润微”、“力芯微”、“信维通讯”、“中芯世界”、“汇顶科技”、“欧菲光”、“深南电路”、”沪硅工业“、“恒玄科技”、“芯海科技”、“芯朋微”、“寒武纪”、“艾为电子”、“芯原股份”、“东山精细”、“景旺电子”、“工业富联”、“太极实业”、“洲明科技”、“华微电子”、“深天马A”、“长盈精细”、“精测电子”、“中航光电”

  注：文中陈述节选自华金证券研讨所已揭露发布研讨陈述，详细陈述内容及相关危险提示等详见完整版陈述。

  孙远峰：华金证券总裁助理&研讨所所长&电子职业首席剖析师，哈尔滨工业大学工学学士，清华大学工学博士，近3年电子实业作业经验；2018年新财富上榜剖析师（第3名），2017年新财富入围/水晶球上榜剖析师，2016年新财富上榜剖析师（第5名），2013~2015年新财富上榜剖析师团队中心成员；屡次取得稳妥资管IAMAC、水晶球、金牛奖等奖项最佳剖析师；2019年开端未参与任何个人评比，其主干团队专心于立异&创业型研讨所的一线详细创收&创誉作业，以“工业资源赋能深度研讨”为导向，构建研讨&出售合伙人部队，积累了健全的老练团队自驱机制和年青团队培育机制，充沛取得商场验证；2023年带领簇新团队取得《证券时报》评选的我国证券业最具特征研讨君鼎奖和2023年Wind第11届金师前进最快研讨组织奖；清华校友总会电子工程系分会副秘书长

  王海维：电子职业联席首席剖析师，华东师范大学硕士，电子&金融复合布景，首要掩盖半导体板块，长于个股深度研讨，2018年新财富上榜剖析师（第3名）中心成员，先后任职于安信证券/华西证券研讨所，2023年2月入职华金证券研讨所

  王臣复：电子职业高档剖析师，北京航空航天大学工学学士和办理学硕士，曾上任于欧菲光集团出资部、融通本钱、安全基金、华西证券财物办理总部、华西证券等，2023年2月入职华金证券研讨所

  宋鹏：电子职业助理剖析师，莫纳什大学硕士，曾上任于头豹研讨院TMT组，2023年3月入职华金证券研讨所

  吴家欢：电子职业助理剖析师，吉林大学学士，博科尼大学硕士，电子&办理复合布景，2023年11月入职华金证券研讨所